Die Bank of Canada ist mehr als sonst besorgt über die Schuldenlast

Dec 14, 2023

Die Bank of Canada macht sich mehr Sorgen als im letzten Jahr über die Schuldenlast der privaten Haushalte und ist besorgt darüber, ob die Haushalte in den kommenden Jahren in der Lage sein werden, diese Schulden zu bewältigen, wenn die Hypotheken zu höheren Zinssätzen verlängert werden.

Das ist eine der wichtigsten Erkenntnisse aus dem Financial System Review der Bank, einer jährlichen Bewertung verschiedener Risiken, die die Bank für die Stabilität des kanadischen Finanzsystems als besorgniserregend erachtet.

Während die Bank die Risiken von Cybersicherheitsangriffen, der anhaltenden globalen Bankenkrise und dem Klimawandel hervorhob, war das Risiko steigender Hypothekenschulden ein wiederkehrendes Thema im gesamten Dokument.

Nachdem die Bank of Canada sie in den ersten Tagen der Pandemie drastisch gesenkt hatte, erhöhte sie ihren Leitzins im vergangenen Jahr aggressiv.

Während dieser Schritt offenbar den gewünschten Effekt einer Senkung der Inflation erzielt hat, ging er mit dem Kollateralschaden der rasant steigenden Hypotheken mit variablem Zinssatz einher, da der Zinssatz der Bank von knapp über Null Anfang 2022 auf derzeit 4,5 Prozent stieg.

Während nur etwa ein Viertel der Hypothekeninhaber ein Darlehen mit variablem Zinssatz haben, waren die Auswirkungen von Zinserhöhungen dramatisch: In vielen Fällen erhöhten sich die regelmäßigen Zahlungen um Tausende von Dollar und die Laufzeit des Darlehens verlängerte sich um Jahre, wenn nicht Jahrzehnte.

Im Jahr 2019 waren weniger als ein Fünftel der neuen Hypotheken länger als 25 Jahre amortisiert. Im vergangenen Jahr wurde fast die Hälfte der Neukredite über einen längeren Zeitraum gestreckt.

Bestehende Hypotheken, von denen viele bisher von Zinserhöhungen verschont blieben, werden in den kommenden Jahren ihre Auswirkungen spüren, wenn sie erneuert werden, und die Bank ist besorgt darüber, was passieren könnte, wenn sie erneuert werden.

„Der Rückgang der Immobilienpreise hat auch das Eigenkapital der Eigenheimbesitzer verringert, und es beginnen sich einige Anzeichen von finanziellem Stress zu zeigen – insbesondere bei den jüngsten Eigenheimkäufern“, sagte die Bank.

Bis Ende 2026 werden fast alle Hypothekarkreditnehmer eine Erhöhung ihrer Zahlungen verzeichnen können. Die Bank sagt, wenn sich die Zinsen so entwickeln, wie die Finanzmärkte es erwarten, wird die typische Hypothekenzahlung in den nächsten drei Jahren um etwa 20 Prozent höher ausfallen.

Die Zahlen zeigen, dass die finanziellen Belastungen für Haushalte, die die Bank befürchtet, bereits sichtbar werden.

Die durchschnittliche Schuldendienstquote – der Prozentsatz des Gesamteinkommens eines Haushalts, der für die Tilgung seiner Hypothek verwendet wird – stieg im vergangenen Jahr von 16 Prozent auf über 19 Prozent. Das ist der höchste Stand seit mindestens einem Jahrzehnt.

Und der Anteil aller Hypotheken, bei denen der DSR über 25 Prozent liegt, stieg sprunghaft an, von 12 Prozent im Jahr 2021 auf 29 Prozent bis Ende letzten Jahres.

ANSEHEN | Höhere Zinssätze halten viele Kanadier am Rande des Immobilienmarktes:

Angesichts der Menge an Geld, die zur Begleichung der Hypothek benötigt wird, überrascht es nicht, dass es vielen dieser Haushalte schwerer fällt, ihre anderen Schulden zu begleichen.

Die Bank gibt an, dass Haushalte, die seit 2020 eine Hypothek aufgenommen haben, im Durchschnitt etwa 17 Prozent mehr Kreditkartenschulden tragen als diejenigen, die in den drei Jahren vor der Pandemie eine Hypothek aufgenommen haben. Auch die Rückstände bei Kreditkarten sind gestiegen und liegen nahe am Niveau vor der Pandemie.

Royce Mendes, Ökonom bei Desjardins, warnte kürzlich vor dem drohenden Risiko von Hypothekenschulden und bezeichnete diese in einem Bericht letzte Woche als „tickende Zeitbombe“. Es sei klar, dass die Zentralbank dasselbe denke, sagte er am Donnerstag.

„Die Bank of Canada ist besorgt über das Gleiche wie wir: Hypothekenverlängerungen in ein paar Jahren in der Zukunft.“

Robert Kavcic, Ökonom bei der Bank of Montreal, sagte in einem Kundenbericht, dass die Schuldenlast aller Art zwar tatsächlich zunehme, er aber nicht erwarte, dass dies zu einem großen Schock für das System werde, da die höheren Zinsen nur langsam absorbiert würden.

„Die Merkmale des kanadischen Hypothekenmarktes waren äußerst wichtig, um den frühen Schaden aus dem Straffungszyklus einzudämmen (z. B. ist das Fehlen eines unmittelbaren Zahlungsschocks ein Hauptgrund dafür, dass es auf dem Immobilienmarkt nicht zu Zwangsverkäufen kommt)“, sagte er.

„Es verschafft den Haushalten und der Wirtschaft Zeit, höhere Zinsen zu verkraften … Der Hypothekenmarkt ist keine Zeitbombe, sondern eher ein anhaltender Gegenwind, der noch einige Jahre lang wehen wird.“

Leitender Wirtschaftsjournalist

Pete Evans ist der leitende Wirtschaftsjournalist für CBCNews.ca. Bevor er zum CBC kam, erschienen seine Arbeiten im Globe & Mail, in der Financial Post, im Toronto Star und im Canadian Business Magazine. Twitter: @p_evans E-Mail: [email protected]

Fügen Sie Ihrem Morgen und Abend etwas „Gutes“ hinzu.

Eine Vielzahl von Newslettern, die Sie lieben werden und die Ihnen direkt zugestellt werden.